Let's Pay Off the Car

Remboursons la voiture

Un an après avoir attaque la prise en main de notre budget, nous nous trouvons toujours dans une situation un peu serrée. Il faut dire que nous avons ajoute $500 de remboursements tous les mois entre ma voiture et la maison. C'est donc pour de bonnes raisons que nous avons du maintenir un budget qui nous limite en sorties et dépenses inutiles. Mais bonnes raisons ou pas, on sait qu'on ne pourra pas tenir comme ca longtemps. C'est frustrant de voir tous les copains qui sortent et voyagent et de se dire que finalement malgré un voyage en France et au Mexique (payes par nos familles respectives) nous ne sommes toujours pas partis en Lune de Miel après presque trois ans de mariage.
L'objectif cette année c'est donc de travaille a se libérer d'un de nos remboursements et pour ca rembourser l'une de nos voitures.

L'une des choses que j'aime aux USA c'est la possibilité de faire des paiements accélérés sur les emprunts. Cela permet de ne pas devoir aux banques plus que la valeur de l'objet en question, mais aussi d'économiser sur le total des intérêts a payer.
Il s'agissait donc maintenant de choisir quelle voiture rembourser.
Celle d'Hubby avec 13432$ restant et qui au rythme actuel devrait être remboursée en Octobre 2013?
Ou la mienne avec 9347$ restant et qui devrait être remboursée en Juillet 2014?

Pour décider j'ai utilise ce super outil: le mortgage calculator de Dave Ramsey. L'outil est simple, il suffit d'y entrer les données du prêt (date, taux d'intérêt, total emprunte, longueur du prêt). On peut ensuite ajouter combien on compte payer en plus tous les mois et l'outil vous dis en combien de temps vous aurez remboursé votre prêt et combien vous aurez économisé grâce a ca.
L'idée étant de payer $200 de plus tous les mois. C'est faisable si je considère que tous mes bonus, heures sup' et paiements des conversations en français sont des extra qui ne font pas parti du budget normal.
Nous pensions qu'il était logique de rembourser la voiture d'Hubby en premier car au meme taux d'intérêt nous devons plus d'argent. Et bien non!
Avec des paiements accélérés nous rembourserions sa voiture en Juin 2012 et économiserions 667$.
With accelerated payments we would pay it off in June 2012 and would save $667.

Alors qu'avec la mienne on la rembourserait encore plus vite en Avril 2012 et on économiserait $763. La raison est toute bête: dans un emprunt on paye le maximum d'intérêt dans les premières années, l'emprunt de la voiture d'Hubby étant plus ancien, nous avons déjà payé le plus gros des intérêts, ce n'est pas le cas de la mienne.
Deux mois plus tôt que la sienne et $100 de plus d'économiser. Il n'y a pas photo. En plus de ca nous espérons mettre environ $1000 de plus sur la voiture grâce au retour de taxes, ce qui avancerait la date de remboursement total de 6mois.

Alors biens sur ca veux dire un an et demi de budget vraiment serre, mais savoir qu'on peut se libérer d'un emprunt, quelle motivation!
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One year after taking control of our budget, we are still in a tight situation. The thing is that we added $500 of reimbursement every month between my car and the house. SO it's for good reasons that we've had to maintain tight control over our budget and set a strict limit on outings and unecessary exenses. But good reasons or not, we won't be able to maintain things that way for long. It's frustratng to see our friends going out, traveling and in the end, even with a trip to France and Mexico (paid for by each of our families) we still haven't gone on honeymoon even three years after our wedding.
So the goalthis year is to work on freeing up one of our payments and for that to pay off one of the cars.

If there is one thing I love in the US it's the possibility to do accelerated payments on loans. It allows one not to owe to the bank more than what the item is worth, but also to save on the total of interest paid..
Now we had to pick which car to pay off first.
Would it be Hubby's with $13432 left which would be paid of in October 2013 at the current rate?
Or mine with $9347 left and scheduled to be paid off in July 2014?

To help us decide I used this great tool: the mortgage calculator by Dave Ramsey. The tool is simple, all you have to do is enter the loans date (date of origin, interest rate, total borrowed, lenght of the loan). Then you add how much more you plan to pay every month and the tool tells ou how quickly you'll pay off your loan and how much you'll save in interest that way.
The idea is to add an extra $200 every month. It's feasable if I consider that bonuses, overtime and french conversation lessons are extras and not part of the normal budget.
We thought it made sense to pay off Hubbys car first because with the same interest rate we owe more money on it. Well no!With accelerated payments we would pay it off in June 2012 and would save $667.

While mine would be paid off even faster, in April 2012 and we would save a total of $763. The reason is simple: for any loan you pay most of the interest in the first years, Hubby's car loan being older, we've already paid most of the interest, that's not the case for mine.
Paid off two month early and $100 more saved. There is no question on which to pick. On top of that we're hoping to put an additional $1000 on the car from the tax return and that would move the pay off date 6 month ahead.

Of course this means a year and a half of even tighter budget, but knowing that we can free ourselves from one loan, how motivating!